国亮新材上市募1.9亿首日涨161% 去年前3季现金流为负

中国经济网北京1月22日讯 今日，河北国亮新材料股份有限公司（证券简称：国亮新材，证券代码：920076.BJ）在北交所上市。该股开盘报33.11元，截至收盘报28.06元，涨幅160.78%，成交额4.83亿元，振幅61.90%，换手率81.73%，总市值23.47亿元。

国亮新材是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品。

本次发行前，董国亮直接持有公司股份41,419,206股，占公司股本总额的比例为63.15%，赵素兰直接持有公司股份5,799,330股，占公司股本总额的比例为8.84%，二人合计直接持有公司71.99%的股份，董国亮、赵素兰系夫妻关系，能够对公司股东会决议产生重大影响，为公司控股股东。

董国亮通过国亮合伙间接控制公司4.44%的表决权；董国亮、赵素兰之子董金峰直接持有公司2,485,427股，占公司股本总额的比例为3.79%。国亮合伙、董金峰为董国亮、赵素兰的一致行动人。董国亮、赵素兰合计控制公司80.22%的表决权。董国亮与赵素兰系夫妻关系，其中董国亮担任公司董事长，赵素兰担任公司董事。董国亮、赵素兰能够对公司股东会、董事会及经营决策产生重大影响，为公司的共同实际控制人。

本次发行不安排超额配售选择权，本次发行后，董国亮持有公司股份的比例为49.52%，赵素兰持有公司股份的比例为6.93%，国亮合伙持有公司股份的比例为3.48%、董金峰持有公司股份的比例为2.97%，董国亮、赵素兰系公司的控股股东和共同实际控制人。

国亮新材于2025年11月7日首发过会，北交所上市委员会2025年第30次审议会议提出问询的主要问题：

1.关于业绩真实性。请发行人：（1）说明2024年下半年利润增速、毛利率变动趋势与行业龙头企业及行业整体情况存在差异的原因。（2）说明应收账款周转率逐年下降及最近一期应收账款占营收比例大幅增长的原因，坏账准备计提方法是否合理，计提金额是否充分。请中介机构核查并发表明确意见。

2.关于盈利预测。请发行人结合报告期内客户变化情况、公司2025年1-10月主要经营数据、环评批复产能限额、在手订单、行业最新趋势等，说明2025年度盈利预测的可实现性。

审议意见：

请发行人：（1）说明2024年下半年收入及毛利率与同行业可比公司存在差异的原因，是否存在跨期调节及突击确认收入的情形。（2）说明货币资金的存放管理及理财情况，利息相关损益与存贷款规模的匹配性，是否与同行业可比公司存在明显差异。请保荐机构及申报会计师就上述事项核查并发表明确意见。

国亮新材本次发行数量为1,804.4853万股，发行价格为10.76元/股，公司的保荐机构为东兴证券股份有限公司，签字保荐代表人孟利明、彭丹。

国亮新材本次募集资金总额为19,416.26万元，扣除不含税的发行费用后实际募集资金净额为17,502.20万元，用于滑板水口产线技术改造项目、年产5万吨镁碳砖智能制造项目、年产15万吨耐材用再生料生产线建设项目、补充流动资金。

公司本次发行费用总额为1,914.06万元，其中保荐费用188.68万元，承销费用910.35万元。

2022年度、2023年度、2024年度、2025年1—6月，国亮新材的营业收入分别为93,747.24万元、98,436.02万元、90,468.93万元、51,149.52万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为4,036.80万元、8,379.83万元、7,096.49万元、4,149.72万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为3,773.01万元、8,074.77万元、6,010.81万元、3,653.84万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为56,605.61万元、69,305.04万元、77,727.01万元、38,681.28万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4,410.52万元、3,238.34万元、8,800.11万元、-215.61万元。

2025年1-9月，国亮新材的营业收入为78,658.56万元，净利润/归属于母公司所有者的净利润为5,335.32万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4,683.21万元，经营活动产生的现金流量净额为-2,851.84万元。

国亮新材预测2025年度营业收入、归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为105,362.92万元、7,981.40万元和7,218.68万元，较上年同期分别增长16.46%、12.47%和20.09%。