台积电最新财报出炉 大陆板块稳健 美国厂成本压力巨大

台积电近日发布2025年合并财报，首次全面披露了其在中国大陆及各海外工厂或子公司的具体损益情况。关于其全球化经营，财报呈现出盈利与亏损并存、各地成本差异显著的格局。

2025年，台积电中国大陆厂区表现稳健，成为其全球布局中的重要盈利板块。其中，上海子公司获利115.71亿元（新台币，下同），南京子公司获利达276.05亿元。凭借成熟制程产能和稳定的市场需求，台积电南京厂已连续三年稳定获利超过200亿元。

海外工厂方面，处于量产初期的日本子公司JASM亏损97.67亿元，仍在建设中的德国子公司ESMC则亏损6.88亿元。

备受关注的台积电美国厂虽逐渐实现盈利，但生产成本过高的问题依旧突出，一旦失去补贴是否还有盈利空间备受质疑。台湾《中国时报》报道指出，若以晶圆折旧成本比较，台湾厂每片晶圆折旧费约为1500美元，而美国厂则高达7289美元，差距超过四倍。在售价未调涨的情况下，美国厂毛利率仅为8%，远低于台湾厂62%的水平。高额的土地、人力、设备运输及折旧成本，使得美国厂即便量产，也难以达到与台湾厂相当的盈利水平。

台积电在财报中也说明，包括美国、德国、日本在内的海外子公司，均因投资设厂而获得了当地政府的补助。其中，亚利桑那厂可就符合资格的投资金额申请高达25%的投资补助。

岛内专家分析指出，美国亚利桑那州的产业配套与人才供给条件并不理想。在此情况下，台积电仍扩大对美投资，民进党当局还以与美国共同打造所谓“民主芯片供应链”而沾沾自喜，这是非常不理智的。

岛内舆论认为，从年报数据看，台积电的大陆布局表现优异。台湾应停止过快地将半导体产业链转移至美国，相关产业需要重新评估并积极布局大陆市场。

国台办发言人曾多次指出，半导体产业是台湾同胞的宝贵资产。台积电在美国施压、民进党当局“献祭”之下，逐步沦为“美积电”，台湾核心优势产业被民进党当局主动出卖，只会让台湾更加任由美方宰割，丧失经济竞争力，严重损害台湾民众利益和产业发展前景。