电子布高端需求释放 相关上市公司经营向好

电子布是覆铜板与PCB（印制电路板）的核心基材。今年以来，AI（人工智能）服务器的迭代升级，PCB用料规格不断提升，超薄、低介电特种电子布的需求集中释放，电子布行业迎来了结构性量价齐升的趋势。

图片由AI生成

近期，多家电子布上市公司披露2026年三季报。10月22日晚间，宏和电子材料科技股份有限公司发布的三季报显示，前三季度，公司实现营业收入19.75亿元，同比增长131.65%；实现归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比增长435.63%。前三季度，公司的电子布平均售价上涨至14.63元/米，去年同期的平均售价则为4.97元/米，同比增长194.37%。

中国巨石股份有限公司前三季度实现营业收入180.78亿元，同比增长30.02%；归属于上市公司股东的净利润53.46亿元，同比增长108.15%，业绩大幅增长主要源于玻纤产品量价齐升。湖北平安电工科技股份公司（以下简称“平安电工”）前三季度实现营业收入11.31亿元，同比增长27.37%；归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，同比增长20.11%，特种纤维与电子布业务成为业绩增长主引擎。

值得关注的是，相较于常规电子布，超薄、低介电等高端电子布供需趋紧，成为拉动行业景气上行的关键动力。北京止于至善投资管理有限公司总经理何理对记者表示，高端电子布中，二代低介电子布最紧俏，报价是一代低介电子布的2倍至3倍，供需缺口预计持续到2027年。

巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对记者分析称：“由于AI服务器对PCB的需求朝着高速化方向演进，拉动低介电、低热膨胀系数电子布需求成倍增长。而高端织机受核心供应制约，尽管现有存量织机优先转产高毛利的电子布，但受设备总量限制，产能难以快速扩张，高端电子布仍处于供应紧张的局面。”

华龙证券表示，随着AI技术的快速发展和应用落地，高性能电子布的需求将持续放量。

在行业高景气度下，多家电子布行业上市公司纷纷加快高端产能扩产步伐。近日，平安电工发布公告称，拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过13亿元，用于泰国云母绝缘材料生产基地、泰国电子布生产基地、高性能电子布生产基地建设及补充流动资金。

10月8日晚间，中材科技股份有限公司披露的公告显示，公司拟以51.40元/股，向15名特定对象合计发行8718.19万股股份，募资总额44.81亿元，其中超31亿元将投向特种纤维布扩产项目。

8月，重庆国际复合材料股份有限公司（以下简称“国际复材”）也发布公告称，拟募资不超过50亿元，重点围绕电子纱、电子布产能扩张、产线技改和新产品研发实施，补充和升级相关产品的生产能力，推动产品结构向高性能、高附加值和差异化方向优化。

本轮电子玻纤高景气主要来自AI服务器、高速交换机、车载PCB带来的高端基材的增量需求。国际复材相关负责人对记者表示，目前，电子布供给端高端设备交付周期较长，高端产能短期释放有限，行业呈现结构性分化的格局。后续，行业供需、产品价格会随着下游开工、同行产能投放、设备到货节奏等多重变量而动态变化。（记者 冯雨瑶）