险资权益布局趋向多元 加大一级市场布局力度

中国保险行业协会近日披露的信息显示，新华保险通过二级市场集中竞价交易方式增持中航科工H股股票，所持股份占该上市公司H股股本比例触及举牌线。梳理今年以来的险资举牌案例，中国证券报记者发现，相较于去年同期，险资举牌次数明显回落。业内人士表示，尽管如此，险资的权益类资产配置力度并未减弱，而是更加多元化——通过多品种、多渠道、多策略，加大权益类资产配置力度。在一级市场，险资也正用更有耐心的钱，加速投向更具长期价值的赛道。

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险资巨头举牌科技股

根据新华保险在中国保险行业协会发布的关于举牌中航科工H股股票的信息披露公告，此次权益变动前，新华保险持有中航科工H股3.04亿股，约占该上市公司H股总股本的4.89%。

新华保险9月22日通过二级市场集中竞价交易方式增持中航科工无限售条件流通股1687.6万股，约占该上市公司已发行H股总股本的0.27%。此次权益变动后，新华保险合计持有中航科工H股3.21亿股，约占该上市公司H股总股本的5.17%。

新华保险表示，此次举牌资金来源为保险责任准备金，拟对中航科工的投资纳入权益类投资管理。截至今年上半年末，新华保险总资产1.96万亿元，净资产1235.78亿元，综合偿付能力充足率195.74%，权益类资产账面余额4402.75亿元。

举牌虽降温但权益投资升温

今年以来，险资公告的举牌次数为8次，较去年同期大幅缩减。险资举牌次数的减少，是否意味着权益投资降温？业内人士表示，答案并非如此。事实上，险资在持续加大权益配置力度。

国家金融监督管理总局最新数据显示，截至2026年二季度末，我国保险资金运用余额首次突破40万亿元，险资股票和证券投资基金投资规模达到6.4万亿元，较年初增加0.7万亿元。其中，股票配置占比10.41%，连续8个季度环比提升。

“我们持续夯实稳健的资产配置底仓。核心举措是深化股息价值策略的研究与布局，重点聚焦经营稳健、现金流充沛、分红持续且估值合理的优质标的，构建行业适度分散的股票投资组合。”上海某头部保险资管公司相关负责人在接受记者采访时表示，这类资产可为投资组合提供稳定的现金流与防御韧性，通过股息再投资的复利效应提升长期回报率。

同时，该负责人还表示，强化多元策略，如在科技领域紧扣AI、半导体等产业景气周期深挖结构性机会；动态配置能源、有色金属等全球定价资源品；加大对储能等领域的布局力度。通过多元策略的协同发力，在控制组合波动的同时，捕捉不同赛道上的超额收益机会。

加大一级市场布局力度

除二级市场股票投资外，险资布局权益的渠道更加多元，还加大一级市场布局力度，借道私募股权基金、S基金、IPO战略配售等，赚企业“成长”的钱。

记者从业内调研了解到，不少险资机构已经沿着产业链优化投研体系，提升布局“新质生产力”的投研能力，并在战略性领域进行了前瞻性布局。从产业发展空间、市场竞争格局、核心技术和估值水平等维度，挖掘具备长期成长能力的优质企业。

近日，新华保险联合中信金石等机构，在湖北成立了总规模20亿元的金石科技创新产业投资基金。中国人寿拟出资不超过45亿元参与设立总规模不超过60亿元的青岛城鑫致达股权投资中心（有限合伙），重点投向人工智能、半导体领域的优质未上市公司股权。

“我们通过基金间接布局了一批知名科创企业。”有险资高管告诉记者，投资领域辐射先进智造、医疗健康及生物技术、新一代信息技术、新材料、新能源及绿色环保、新消费等战略性新兴产业，践行保险资金“长坡厚雪”的投资智慧。