大宗商品周评：钢价回涨近１０％ 白糖价格下滑

受到社会库存低位的影响，在需求尚未出现增量的情况下，钢价过去两周出现小幅回涨，受到产能严重过剩的拖累，市场预期钢价上涨空间有限；农产品方面，受到天气影响，今年全球甘蔗长势看好，白糖价格连续回落。

在过去的两周内，钢铁价格涨幅接近１０％，价格重新回到２５００元上方。７月、８月是钢铁需求淡季，市场价格本应呈现周期性低谷，但因为目前社会库存处于自２００９年以来的低位，且贸易商采取随行就市的采购方式，因此钢价受到支撑。

“我的钢铁”资讯总监徐向春指出，今年钢铁需求仍没有太大变化，从投资等数据上看，今年需求可能较２０１５年有所下滑。表面看，过剩产能的释放影响着钢价，但社会库存已经降至２００９年的水平，“经过过去几年的洗牌，贸易商数量大量减少，而且贸易商也不敢大量存货，社会库存的‘蓄水池’功能大幅减弱。”

有分析师指出，尽管各种动能推动钢价上涨，但由于过剩产能数量庞大，价格的“天花板”很低。换言之，分析师们普遍认为，价格难以超过今年４月份的高点。但受到成本、社会库存等因素制约，钢铁价格也呈现出较强的抗跌性。

此外，受到台风影响，白糖价格出现下滑。而在国际市场，巴西、印度等地的天气利好今年甘蔗的产糖量。

在过去的数周中，白糖期货主力价格从６４５８元出现回落，截至８月５日，报收在６１０３元。美国洲际交易所（ＩＣＥ）原糖１０月合约于６月３０日走强至２１．２２美分后便出现回调，７月以来ＩＣＥ原糖１０月合约从最高点至最低点下跌了１１．８％。

事实上，近年来，我国国内食糖产量和消费量都进入相对低位，且自２０１５年９月以来，受到玉米价格不断下降且市场供应过剩影响，以玉米为原料的淀粉糖价格直接冲击蔗糖市场。

分析师们普遍认为，我国蔗糖种植面积近年来不断下降，进口比重较大，国际市场价格对国内影响较大。